Analysis of the Relationship between Capital Structure and Financial Performance on Company Value Through Profitability as a Mediating Variable
Abstract
This study aims to analyze the effect of capital structure and financial performance on firm value through profitability as a intervening variable, focusing on Islamic banking institutions listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2021–2024 period. A quantitative approach was employed using panel data analysis. The data consisted of secondary sources derived from the annual financial reports of four Islamic banks selected as the research sample: PT Bank Syariah Indonesia Tbk, PT Bank BTPN Syariah Tbk, PT Bank Panin Dubai Syariah Tbk, and PT Bank Aladin Syariah Tbk. The analytical method utilized was moderated regression analysis, facilitated by EViews 10 software, which included classical assumption tests, F-test, t-test, and the Sobel test. The findings indicate that capital structure and financial performance simultaneously influence profitability; however, only financial performance has a significant partial effect. Furthermore, capital structure is the only variable that significantly affects firm value, while profitability does not serve as a mediating variable. The practical implication of these results emphasizes the critical role of capital structure management in enhancing firm value, whereas profitability has yet to function effectively as a mediating pathway.
Full Text:
PDFReferences
Akuntansi, J. B. (2020). vidyarto Nugroho, 7(1).
Amalya, N. T., & Sulistyani, T. (2023). Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmiah Swara MaNajemen (Swara Mahasiswa Manajemen), 3(4), 820. https://doi.org/10.32493/jism.v3i4.35502
Baltagi, B. H. (2005). Econometric Analysis of Panel Data. John Wiley & Sons (Third Edit).
Baron, R. M., & Kenny, D. A. (1986). The Moderator-Mediator Variable Distinction in Social Psychological Research. Conceptual, Strategic, and Statistical Considerations. Journal of Personality and Social Psychology, 51(6), 1173–1182. https://doi.org/10.1037/0022-3514.51.6.1173
Basri, M., Thamrin, K. M. H., & Andriana, I. (2023). Pengaruh Risiko Bank adn Fundamental Makroekonomi terhadap Nilai Perusahaan dengan Variabel Moderasi Profitabilitas pada Perusahaan Perbankan di Indonesia. Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(3), 1315–1334. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v6i3.3775
Dendawijaya, L. (2009). Manajemen perbankan. (R. Sikumbang, Ed.) (Ed. 2). Jakarta: Ghalia Indonesia.
Description, S., Analysis, F., & Manager, I. (n.d.). Platform Umum Untuk Informasi Pengelolaan Portfolio Investasi ( Part II : Terminal Bloomberg ).
Elva Elfiana, Susilaningtyas Budi Kurniawati, & Supartini. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan yang Tercatat di BEI pada 2020-2022. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(6), 5073–5081. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v6i6.2275
Gaol, L. A. H. B. L., Gulo, A. P., Manalu, H. S., Aruan, D. A., & Siregar, N. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Beipada Tahun 2018-2021. Jurnal Pendidikan Tambusai, 7(2), 5492–5509. Retrieved from https://jptam.org/index.php/jptam/article/view/6583
Gitman, L. J. (2003). Principles of Managerial Finance (10th ed.). Addison Wesley. Retrieved from https://books.google.co.id/books?hl=id&lr=&id=EQbiBAAAQBAJ&oi=fnd&pg=PP1&dq=gitman+l.+j.+(2003)+pdf&ots=uvoOAyNUYJ&sig=pkASfIFGz_t22HVLvLRou0GTwQ4&redir_esc=y#v=snippet&q=Firm Value&f=false
Hairudin, Bakti, U., & Rachmadi, A. (2020). Implikasi Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Manajemen Bisnis, 17(2), 150–172. Retrieved from http://journal.undiknas.ac.id/index.php/magister-manajemen/
Haribowo, R., Sanjayyana, A. R., Wibowo, R., Hamdany, M. A., Tannady, H., Mudasetia, … Junaedi, I. W. R. (2022). Analisis Peran Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Terhadap Company Value pada Sektor Industri Makanan dan Minuman. Jurnal Kewarganegaraan, 6(2), 4678–4681.
Hartini, H., & Marhandrie, D. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Risiko Finansial dan Harga Saham Terhadap Nilai Perusahaan Bank Syariah Indonesia (BSI) Di BEI Periode Tahun 2014 - 2021. Jurnal Ilmiah Ekotrans & Erudisi, 2(1), 104–111. https://doi.org/10.69989/9wgz3f07
Hartono, J. (2010). TEORI PORTOFOLIO DAN ANALISIS INVESTASI : Edisi ketujuh (Ed 7). Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Holmes, A. H. (1929). Addison’s anaemia. British Medical Journal, 2(3594), 952–953. https://doi.org/10.1136/bmj.2.3594.952
Kezia, S., Frendy, P., Pelleng, A. O., Walangitan, O., Studi, P., & Bisnis, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar di Sub Sektor Makanan dan Minuman pada Bursa Efek Indonesia 2016-2018. Productivity, 2(3).
Kolamban, D. V, Murni, S., & Baramuli, D. N. (2020). Analysis of The Effect of Leveragem Profitability and Company Size on Firm Value in The Banking Industry Registered on The IDX. Jurnal EMBA : Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 8(3), 174–183.
Laras, A. (2024). Kinerja Saham BSI (BRIS) Moncer, Begini Prospeknya. Retrieved April 10, 2025, from https://finansial.bisnis.com/read/20240104/90/1729305/kinerja-saham-bsi-bris-moncer-begini-prospeknya?utm_source=chatgpt.com
Lutfiana, D. E. S., & Hermanto, S. B. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(2003), 1–18.
Makhmudi, M. A., & Zulkifli, M. (2024). Struktur Modal Dan Profitabilitas Pada Nilai Perusahaan Bidang Jasa Sektor Perbankan. Jurnal Kajian Ilmu Manajemen (JKIM), 4(1), 135–144. https://doi.org/10.21107/jkim.v4i1.24977
Marsalena, Lakoni, I., & Safrianti, S. (2023). Analisis Pengaruh Struktur Modal dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021. ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting, 4(1), 76–83. https://doi.org/10.47065/arbitrase.v4i1.993
Nur Syafikah Lubis, Zuhrinal M. Nawawi, & Khairina Tambunan. (2023). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Invervening Pada Bank Umum Syariah Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2021. Jurnal Ekonomi Dan Manajemen, 2(3), 49–58. https://doi.org/10.56127/jekma.v2i3.950
Nur, T. (2018). PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING. Jurnal Manajemen Bisnis, 21(3), 151–164. Retrieved from file:///C:/Users/HP/Documents/107-Article Text-187-1-10-20190123.pdf
Rawati, M., & Puteri, H. E. (2024). Efek Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Permodalan Sebagai Variabel Mediasi ( Studi Empiris : Bank Umum Syariah Indonesia ), 5(4), 2003–2018.
Ria, R. Y. (2016). Pengaruh Struktur Aktiva, Ukuran Prusahaan, Profitabilitas, Likuiditas dan Resiko Terhadap Struktur Modal pada Peruasaan Property yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Size, 1–23.
Ricardo Hartanto, R., & Hadi Santoso Dwidjosumarno, B. (2018). Analisis Financial Distress Untuk Memprediksi Risiko Kebangkrutan Pada Perusahaan Farmasi Di Indonesia. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 7(12), 1–20.
Roifatus Syauqoti, & Ghozali, M. (2018). Lks Compare, 1, 15–30.
Saputri, I. A., & Supramono, S. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Riset Ekonomi Dan Bisnis, 14(2), 117. https://doi.org/10.26623/jreb.v14i2.4228
Sudaryo, Y., & Pratiwi, I. Y. (2016). Pengaruh struktur modal dan likuiditas terhadap profitabilitas dan dampaknya terhadap kinerja keuangan perusahaan (studi kasus pada perusahaan property, real estate and building cconstruction yang terdaftar di bei lQ45 periode 2007-2014). Jurnal Indonesia Membangun , 15(2), 1–20. Retrieved from http://
Sugiyono, D. (2010). Metode penelitian kuantitatif kualitatif dan R&D. Penerbit Alfabeta.
Suranto, V. A. H., Nangoi, G. B., & Walandouw, S. K. (2016). ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal EMBA : Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi EMBA, 11(4), 228–238.
Refbacks
- There are currently no refbacks.
License URL: https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/deed.en
Jurnal IAPJ Indexed by :
