THE RELATIONSHIP BETWEEN IPO RETURNS AND FACTORS INFLUENCING IPO PERFORMANCE IN THE INDONESIA STOCK EXCHANGE

Abstract

Studi ini bertujuan untuk menguji factor-faktor IPO performance dengan IPO return. Studi
ini mencoba menidentifikasi mekanisme yang cocok untuk menguji factor-faktor yang
dapat mempengaruhi IPO return di Indonesia, seperti yang ditunjukkan oleh perusahaanperusahaan
di Bursa Efek Indonesia. Faktor-faktor yang mempengaruhi IPO performance
ditunjukkan oleh enam variable, yaitu ukuran perusahaan, umur perusahaan, total saham
yang dibagikan ke masyarakat, tipe investor, tingkat hutang perusahaan dan rasio antara
harga yang ditawarkan dengan pendapatan per lembar saham. Factor-faktor IPO return
ditunjukkan oleh satu variable, yaitu return jangka pendek (initial return). Data dari studi ini
diambil dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 1996-
2006. Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan, didapatkan bahwa factor-faktor yang
diteliti (ukuran perusahaan, umur perusahaan, total saham yang dibagikan di masyarakat,
tipe investor, tingkat hutang dan rasio harga) tidak dapat mempengaruhi IPO return di pasar
Indonesia. Ini kemungkinan terjadi karena para investor, khususnya investor luar, masih
khawatir tentang kondisi eksternal seperti kondisi ekonomi yang tidak stabil,kondisi politik,
peraturan pemerintah dan kondisi keamanan di Indonesia, jadi, ini yang memungkinkan
bahwa kondisi eksternal dapat mempengaruhi IPO return di Indonesia
Keywords : IPO return, IPO performance, initial return, internal condition, external