Supp. File(s): Research Instrument
Universitas Semarang - Indonesia
Dampak Mediasi Struktur Modal terhadap Hubungan Profitabilitas, Kebijakan Dividen, dan Ukuran Perusahaan serta Nilai Perusahaan
Zulfa Latifia Hanif
Yulianti Yulianti
Universitas Semarang - Indonesia
Farikha Amilahaq
Universitas Islam Sultan Agung - Indonesia
ORCID: http://orcid.org/0000-0002-3656-6589
Google Scholar:
https://scholar.google.com/citations?user=39O6YcEAAAAJ&hl=id&oi=ao
(*) Corresponding Author
ABSTRACT
This research focuses on efforts to increase company value by the level of profitability, dividend policy, and company size. The novelty of the model is to use capital structure as intervening. The population focuses on manufacturing companies that have gone public on the Indonesia Stock Exchange at least from 2012 to 2016, namely as many as 139 companies. While the sampling technique is purposive sampling and obtained by 33 companies.
Based on the results of the analysis using path analysis techniques, it can be concluded that the structure model (DER) is not able to mediate the role of profitability (ROE) on firm value (PBV). The dividend policy (DPR) and company size do not have direct implications on the value of the company, but rather through dividend policy as an intermediary. This study found that there is an effect of profitability, dividend policy, and company size on firm value through capital structure as an intervening variable.
Keywords : Profitability, Dividend Policy, Firm Size, Firm Value, Capital Structure.
ABSTRAK
Penelitian ini berfokus pada upaya peningkatan nilai perusahaan oleh tingkat profitabilitas, kebijakan dividen, serta ukuran perusahaan. Kebaharuan model ialah menggunakan struktur modal sebagai intervening. Adapun populasi berfokus pada perusahaan manufaktur yang telah go publik di Bursa Efek Indonesia setidaknya dari tahun 2012 hingga 2016, yakni sebanyak 139 perusahaan. Sementara teknik pengambilan sampel ialah purposive sampling dan diperoleh 33 perusahaan.
Berdasarkan hasil analisis menggunakan teknik analisis jalur, dapat disimpulkan bahwa struktur model (DER) tidak mampu memediasi peran profitabilitas (ROE) terhadap nilai perusahaan (PBV). Adapun kebijakan dividen (DPR) dan ukuran perusahaan tidak berimplikasi secara langsung pada nilai perusahaan, melainkan melalui kebijakan dividen sebagai perantara. Penelitian ini menemukan bahwa ada pengaruh profitabilitas, kebijakan dividen, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan melalui struktur modal sebagai variabel intervening.
Kata kunci : Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Nilai Perusahaan, Struktur Modal.
Supplement Files
- “Asmidar. 2015. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan (Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014). Universitas Maritim Raja Ali Haji”
- “Brigham & Houston. 2011. Dassr-dasar Manajemen Keuangan. Jakarta : Salemba Empat”
- “Farikhah, Nurul. 2015. Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Profitabilitas, Kebijakan Hutang, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Listing di Bei 2011-2014). Skripsi S1 Akuntansi USM”
- “Ghozali, Imam. 2013. Aplikasi Analisis Multivariante Dengan Program IBM SPSS 1. Semarang : Badan Penerbit Undip”
- “Hermuningsih, Sri. 2012. Pengaruh Profitabilitas, Size, terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening.Vol 16, No 2, Juli 2012”
- “Junita et al. 2014. Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Aset, Operating Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal Studi Empiris pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdafatr Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2012.”
- “Khoirianto, Redy. 2016. Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2012). Akuntabilitas Jurnal Ilmiah Ilmu-ilmu Ekonomi Volume 9, Nomor 1, Juni 2016”
- “Makrufah, Aliyatul. 2015. Analisis Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di BEI Periode Tahun 2011-2014. Skripsi S1 Akuntansi 2015”
- “Mardiyati et al. 2012. Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2005-2010. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia Vol 3, No 1, 2012”
- “Meidiawati & Mildawati. 2016. Pengaruh Size, Growth, Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi Volume 5, Nomor 2, Februari, 2016”
- “Nainggolan, Misco Valensi. 2017. Pengaruh Kebijakan Dividen, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Resiko Bisnis, Cash Holding, Kontrol Kepemilikan, dan Non Debt Tax Shield terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Periode 2011-2014). JOM Fekom Vol 4, No 1, Februari 2017”
- “Nofrita, Ria. 2013. Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Deviden sebgai Variabel Intervening (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI). Skripsi S1 Akuntansi Universitas Negeri Padang”
- “Pradana, Rahardian Yudha. 2015. Keterkaitan Profitabilitas, Dividend Payout Ratio dan Risiko Bisnis pada Struktur Modal (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur 2011-2014). UDINUS”
- “Rubiyani & Yuniati. 2016. Pengaruh Profitabilitas terhadap Firm Value dengan Capital Structure sebagai Variabel Intervening. Jurnl Ilmu dan Riset Manajemen Volume 5, Nomor 4, April 2016”
- “Putri, Siti Meilani. 2014. Pengaruh Dividend Payout Ratio (DPR), Debt Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA), dan Size Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2009-2012. E-Jurnal Universitas Maritim Raja Ali Haji”
- “Safitri, Ufi Kaniasari. 2017. Pengaruh Profitabilitas dan Size terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris pada Perusahan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014). Universitas Muhammadiyah”
- “Sarasati, Gusti. 2013. Analisis Pengaruh Profitabilitas, Price Earning Ratio, Struktur Aktiva, Operating Leverage, dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Struktur Modal (Studi Kasus Pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di BEI Periode 2008-2011). Skripsi S1 Manajemen UNDIP”
- “Shofiyuddin. 2015. Analisis Pengaruh Leverage Operasi, Pertumbuhan Aset dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal Studi Kasus pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 16, Nomor 01, Maret 2015”
- “Soeparno, W. 2009. Analisis Forecasting dan Keputusan Manajemen. Jakarta : Salemba Empat”
- “Suffah & Riduwan. 2016. Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan dan Kebijakan Dividen pada Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi Volume 5, Nomor 2 Februari 2016”
- “Susanto, Edy. 2016. Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, dan Pertumbuhan Perusahaan (Growth) terhadap Struktur Modal dan Nilai Perusahaan. Vol 8, No 3, Edisi Oktober 2016”
- “Umar, Husein. 2003. Metode Riset Akuntansi Terapan. Jakarta : Galia Indonesia”
- “Utari et al. 2014. Manajemen Keuangan. Jakarta : Mitra Wacana Media”
- “Walsh, Ciaran. 2004. Key Management Ratio. Jakarta : Erlangga”
- “Wulandari, Dwi Retno. 2013. Pengaruh Profitabilitas, Operating Leverage, Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Intervening. Accounting Analysis Journal Vol 2, No 4, 2013”
