Juridical Analysis of Criminal Sanctions Against Perpetrators of Money Games Using a Ponzi Scheme Model

Frizzy Rivaldy Anugrah, Rollys Suriani, Rizki Setyobowo Sangalang, Kristian Kristian

Abstract


The rapid development of financial technology has contributed to the emergence of various digital investment platforms, some of which are misused to conduct illegal activities such as Ponzi schemes. A Ponzi scheme is a fraudulent investment model that promises unusually high returns within a short period by using funds from new participants to pay earlier investors rather than generating legitimate profits. This study aims to analyze law enforcement against perpetrators of Ponzi schemes, particularly the legal implications for upline actors and the legal protection available for victims. The research employs a normative juridical method using statutory and case study approaches, with legal materials derived from legislation, legal literature, and related references. The findings indicate that Indonesia does not yet have specific regulations governing Ponzi scheme practices. Nevertheless, perpetrators may be prosecuted under Article 378 of the Criminal Code concerning fraud, Article 103 of Law Number 8 of 1995 on Capital Markets, and Article 28 paragraph (1) of Law Number 11 of 2008 on Electronic Information and Transactions as amended by Law Number 19 of 2016. Therefore, stronger and more specific regulations are needed to provide legal certainty and better protection for victims.

Keywords


Financial Technology, Investment Fraud, Law Enforcement, Legal Protection, Ponzi Scheme.

Full Text:

PDF

References


Timomor, A., Lumenta, H. N., Kambey, T., Wowor, C. G. T.., Mahamura, D. J. (2026). Analisis Hukum Pidana Terhadap Kasus Penipuan Investasi Bodong. Jurnal Sosial Humaniora dan Pendidikan 5(1), 443-462.

Agus, M., Abdul Haris, R., & Tira Nur, F. (2016). Bisnis Multi Level Marketing (MLM) Dalam Pandangan Islam. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam 2(2), 231-251.

Wibowo, A. T. (2025). Perlindungan Hukum Korban Money Game Dengan Skema Piramida Dan Skema Ponzi Di Indonesia. Jurnal Hukum Legalita, 7(1), 183-191.

Suwandono, B. J. T. M. A. (2020). Praktik skema piramida dalam sistem distribusi barang. Jurnal Ilmu Kepolisian, 14(2), 18-18.

Kharisma, B. U. (2021). Praktik Money Game Skema Ponzi Pada Tiktok Cash. Syntax Literate; Jurnal Ilmiah Indonesia, 6(5), 2111-2117.

Kasanova, R. (2016). Penggunaan teknik persuasif dalam iklan. Jurnal Komposisi, 1(2), 101-110.

Suroadji, K. A. (2024). Praktik Skema Ponzi sebagai Investasi Bodong di Indonesia: Tinjauan Pustaka: Ponzi Scheme Practices as Illegal Investments in Indonesia: A Literature Review. Indonesian Scholar Journal of Business Economic & Management Science (ISJBEMS), 1(01), 21-26.

Surahmi, M. (2017). Perlindungan Hukum bagi Korban Penipuan Investasi (Strudi Kasus di Kota Palembang). Jurnal Thengkyang, 2(1), 85-104.

Lorien, N., & Tantimin, T. (2022). Investasi Bodong Dengan Sistem Skema Ponzi: Kajian Hukum Pidana. Jurnal Komunitas Yustisia, 5(1), 356-366.

Tri, N. G. A. A. M., & Antari, P. E. D. (2025). Penegakan Hukum Terhadap Pelaku Kejahatan Bisnis Dengan Sistem Ponzi di Indonesia. PAMPAS: Journal of Criminal Law, 6(1), 29-45.

Pradnyani, N. P. R. S., Budiartha, I. N. P., & Widyantara, I. M. M. (2022). Tindak pidana penipuan investasi fiktif di pasar modal menggunakan skema piramida. Jurnal Preferensi Hukum, 3(2), 443-449.

Iroth, R. C. K., Farida, N. Z., & Syabana, I. D. (2025). Perbandingan Pengaturan Hukum Terkait Skema Ponzi: Perspektif Indonesia dan Amerika Serikat dalam Perlindungan Investor. Jurnal Hukum, Politik Dan Ilmu Sosial, 4(1), 62-83.

Quraini, S. (2022). Tinjauan Hukum Islam dan Hukum Positif terhadap Perlindungan Investor pada Investasi Berskema Ponzi. Jurnal Komunitas Yustisia 5(1), 232-344.

Fitri, W., & Elvianti, E. (2021). Tinjauan Yuridis Penegakan Hukum Terhadap Investasi Bodong Yang Memakai Skema Ponzi. Jurnal Pendidikan Kewarganegaraan Undiksha, 9(3), 598-611.

Anggriawan, R., Susila, M. E., Sung, M. H., & Irrynta, D. (2023). The rising tide of financial crime: a Ponzi scheme case analysis. Lex Scientia Law Review, 7(1), 307-346.

Rizaldy, A. (2024). Combating Ponzi Schemes: An in-Depth Look at Law Enforcement Effectiveness in Indonesian Context. Pázmány Law Review, 11(1), 117-146.

Myranikam, A., & Mail, H. A. A. B. H. (2023). Juridical analysis of criminal perpetrators of electronic gambling transaction information. The International Journal of Law Review and State Administration, 1(2), 79-86.

Sari, M. E., & Rinwigati, P. (2023). Urgensi Pembentukan Peraturan Mengenai Skema Ponzi Di Indonesia. UNES Law Review, 5(4), 2892-2905.

Zulkhafri, S. Z., Ali, H. M., Zahir, M. Z. M., & Hassan, M. S. (2023). Enforcement Against Ponzi Scheme, the Fraudulent Method to Generate Easy Money in Malaysia. Malaysian Journal of Law & Society, 5(2), 272-291.

Uppiah, V. (2018). A critical examination of the regulation of Ponzi scheme in Mauritius. International Journal of Law and Management, 60(6), 1393-1400.

Anggriawan, R. (2025). Countering Transnational Digital Ponzi Schemes in Indonesia: Legal Frameworks, Institutional Challenges, and Reform Pathways. Law and Justice, 10(2), 101-129.

Rizaldy, A. (2024). Combating Ponzi Schemes: An in-Depth Look at Law Enforcement Effectiveness in Indonesian Context. Pázmány Law Review, 11(1), 117-146.

Fahmi, A. B., Satya, A. M., Setiyono, J., Wijayantini, B., & Abusaada, H. A. (2025). Crypto Regulation and Anti Money Laundering in Indonesia: A Comparative European Union and Switzerland. Jurnal Pembangunan Hukum Indonesia, 7(3), 514-541.

Nolasco, C. A. R., Vaughn, M. S., & Del Carmen, R. V. (2013). Revisiting the choice model of Ponzi and Pyramid schemes: Analysis of case law. Crime, law and social change, 60(4), 375-400.

Rahmadani, D. L. (2021). Reconceptualization of money game arrangements (illegal/bodong investments) as a crime related to legal protection efforts of investors in Indonesia. Melayunesia Law, 5(1), 73.

Amanda, S., Noval, S. M. R., & Herlina, E. (2022). Penegakan Hukum Terhadap Praktik Money Game Dengan Skema Ponzi Dalam Investasi Ilegal Pada Aplikasi Tiktok E-Cash Di Indonesia. Res Nullius Law Journal, 4(1), 57-76.

Jhohari, N. A. (2023). Analisis Hukum Terhadap Investasi Skema Ponzi (Kajian Hukum Ekonomi Syariah Dan Kitab Undang-Undang Hukum Pidana). Pro Justicia: Jurnal Hukum dan Sosial, 3(2), 142-156.

Ani, Q. A. S., Wulandari, D. D., & Faizal, L. (2022). Tinjauan Hukum Islam Dan Hukum Positif Terhadap Investasi Berskema Ponzi. ASAS, 14(02), 40-50.

Rizki, F., & Suryokencono, P. (2023). Pertanggungjawaban Penyelenggara Investasi Bodong yang Memakai Skema Ponzi dengan Modus Investasi Cryptocurrency. Indonesian Journal of Law and Justice, 1(2), 10-10.

Rahmi, A. (2021). Kajian Yuridis Terhadap Praktik Bisnis Skema Ponzi Oleh Pt. Furabit Dengan Menggunakan Alat Transaksi Bitcoin. Triwangsa Hukum, 1(1), 124-139.

Mutiah, S., & Apriani, R. (2022). Penegakan Hukum Terhadap Investasi Ilegal. Jurnal Justitia: Jurnal Ilmu Hukum Dan Humaniora, 9(4), 1991-2001.

Yuwono, T. B. H., & Kharisma, D. B. (2024). Pyramid Scheme Crime: Problems and Oversight in Indonesia. Pena Justisia: Media Komunikasi dan Kajian Hukum, 23(1), 3692-3699.

Ani, Q. A. S., Wulandari, D. D., & Faizal, L. (2022). Tinjauan Hukum Islam Dan Hukum Positif Terhadap Investasi Berskema Ponzi. ASAS, 14(02), 40-50.

Trisnawati, P. A., Prakoso, A., & Prihatmini, S. (2015). Kekuatan Pembuktian Transaksi Elektronik dalam Tindak Pidana Perjudian Online dari Perspektif Undang-Undang Nomor 11 tahun 2008 tentang Informasi dan Transaksi Elektronik (Putusan Nomor 140/Pid. B/2013/PN-TB). Jurnal Ilmu Hukum Universitas Jember, I (1), 63.

Amalia, M. (2025). Hukum Pidan Indonesia dalam Perspektik KUHP Baru. Akasa Law Center.

Sahroni, H. A. (2023). Reinkarnasi Skema Ponzi Investasi Bodong Pengeruk Uang Nasabah. Bogor: PT Kaya Ilmu Bermanfaat.

Hamzah, A. (2023). Hukum Pidana Indonesia: Penjelasan Berdasarkan KUHP Baru. Jakarta: Sinar Grafika.

Kurniawan, B.I, (2023). Mengeruk Cuan dari Jualan. Yogyakarta: CV Budi Utama.

Suryana, M. (2020). Larangan Skema Ponzi dan Skema Piramida Menurut Hukum Positif. Retrieved in July 23, 2025 from https://www.hukumonline.com/klinik/a/larangan-skema-ponzi-dan-skema-piramida-menurut-hukum-positif-lt57eb3c7080e65/.

Huzaini, M. D. P. (2017). Skema Ponzi,Jerat Penipuan Investasi dengan Korban Bernilai Triliunan. Retrieved in July 23, 2025 from https://www.hukumonline.com/berita/a/skema-ponzi--jerat-penipuan-investasi-dengan-korban-bernilai-triliunan-lt5925388dbec70/.

Pasal 372 KUHP Tentang Tindak Pidana Penggelapan

Pasal 378 KUHP Tentang Tindak Pidana Penipuan

Pasal 492 KUHP Baru Tentang Pidana Penipuan

UNDANG-UNDANG NO. 19 Tahun 2016 Tentang Informasi dan Transaksi Elektronik

UNDANG-UNDANG NO. 7 Tahun 2014 Tentang Perdagangan

UNDANG-UNDANG NO. 8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal

UNDANG-UNDANG NO. 8 Tahun 2010 Tentang Pencegahan dan Pemberantasan Tindak Pidana Pencucian Uang

UNDANG-UNDANG NO. 1 TAHUN 2024 Tentang Informasi dan Transaksi Elektronik

UNDANG-UNDANG NO. 1 TAHUN 2023 Tentang Kitab Undang-Undang Hukum Pidana (KUHP baru), Pasal 492 KUHP Baru Tentang Pidana Penipuan

UNDANG-UNDANG NO. 1 TAHUN 2023 Tentang Kitab Undang-Undang Hukum Pidana (KUHP baru), Pasal 20 mengatur tentang perluasan pertanggungjawaban pidana dalam hal penyertaan (deelneming)




DOI: http://dx.doi.org/10.30659/jdh.v9i1.52146

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


View My Stats

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Jurnal Daulat Hukum has been indexed in:

sinta google_scholar moraref garuda neliti Dimension Base